步入2026年6月下旬，國內(nèi)復(fù)合肥市場進入原料格局分化、秋季肥提前預(yù)熱、價格底部抬升的行情。在夏季肥收尾、終端剛需青黃不接的階段，復(fù)合肥并未迎來季節(jié)性降價，反而依托磷銨強勢拉漲呈現(xiàn)開局攀高的局面，那么后期情況如何？
1、市場核心現(xiàn)狀
當(dāng)前處于夏季收尾、秋季備肥間隙，復(fù)合肥進入需求淡季，而行情并沒有出現(xiàn)淡季跌價。
與弱勢需求形成鮮明對比的是，復(fù)合肥企業(yè)報價持續(xù)堅挺。截至當(dāng)前，主流45%S（15-15-15）出廠價格為3400~3630元（噸價，下同），行業(yè)整體逼近盈虧平衡線，利潤空間被極致壓縮。秋季核心品類高磷小麥底肥配方漲價明顯，同比漲幅普遍達300~500元，45%高氮復(fù)合肥漲幅也突破200元，市場結(jié)構(gòu)性行情特征凸顯。
與工廠因成本而挺價不同，渠道端心態(tài)尤為謹慎，對后市持觀望心態(tài)，但隨著企業(yè)訂貨會的召開，預(yù)收氛圍逐步升溫。
2、原料成本預(yù)期
目前秋季復(fù)合肥價格同比高位的核心邏輯，并非需求拉動，而是原料成本剛性抬升，影響復(fù)合肥定價體系。
主要原料中，氮肥方面，尿素市場走勢震蕩，近期農(nóng)需有所好轉(zhuǎn)，局部地區(qū)價因收單尚可企穩(wěn)反彈，但整體支撐有限，行情短時波動空間不大；氯化銨及合成氨走勢較弱。
磷肥成為本輪行情上漲的核心引擎。6月以來，國內(nèi)磷酸一銨價格暴力拉漲，最高漲幅突破600元，徹底抬升復(fù)合肥生產(chǎn)成本。一方面，年初至今硫黃價格大幅攀升，翻倍漲幅直接推高磷肥生產(chǎn)原料成本；另一方面，秋季高磷小麥底肥備貨啟動，復(fù)合肥企業(yè)集中備磷，支撐磷銨價格高位。對于主打高磷配方的秋季底肥而言，企業(yè)無低價原料庫存緩沖，只能被動跟隨上調(diào)成品價格。
鉀肥市場窄幅波動，港口庫存相對充裕，而需求近期并無集中釋放，因此為促進成交局部出現(xiàn)低價。
整體來看，當(dāng)前復(fù)合肥成本呈現(xiàn)“尿素拖底、磷銨領(lǐng)漲、鉀肥托穩(wěn)”的格局，原料綜合成本同比大幅攀升，疊加企業(yè)前期低價原料庫存基本消耗完畢，成品價格底部徹底筑牢，淡季挺價、漲價成為行業(yè)共識。
3、秋肥預(yù)熱提前啟動
往年7月中旬開啟的秋季肥預(yù)收工作，在今年6月已全面鋪開，行業(yè)備貨周期明顯前置，部分企業(yè)以推出秋肥預(yù)收政策，依托返利鎖客、保量穩(wěn)渠道的模式，提前鎖定下游訂單，不過定價謹慎。高磷配方同比漲幅最大，高氮次之，貼合原料成本波動規(guī)律。
近年行情波動劇烈，終端消費趨于理性，投機性備貨需求減弱，渠道端不再賭行情、囤庫存，輕倉運營成為主流。這也使得復(fù)合肥市場“旺季不旺、淡季不淡”的常態(tài)化特征越發(fā)明顯，價格波動更多取決于原料端，而非終端需求。
綜合看，7月上旬國內(nèi)復(fù)合肥市場將維持弱需求、價格堅挺、結(jié)構(gòu)分化的態(tài)勢，整體以穩(wěn)為主、局部微調(diào)。隨著下旬秋播備肥氛圍逐步升溫，渠道分批備貨需求將陸續(xù)釋放，市場走貨量有望穩(wěn)步提升。(來源：農(nóng)資導(dǎo)報)
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