尿素： 行情持續走弱，企業承壓調價
國內尿素市場近期持續走弱，行情整體偏淡，企業報價普遍下調，壓力逐步顯現。從國內市場來看，多地出廠價格接連走低，工廠新單成交氛圍冷清，前期待發訂單陸續消化后，部分企業出貨節奏放緩，庫存壓力有所抬升。目前，山東地區中小顆粒出廠報價在1750~1800元/噸，河北地區小顆粒報價在1750~1780元/噸，河南地區中小顆粒出廠價1740~1810元/噸，安徽地區小顆粒報價1760~1780元/噸。
供應端，當前尿素日產量在21.4萬至22.3萬噸之間窄幅波動。隨著河北、陜西、安徽等地裝置陸續復產，國內日產已回升至22萬噸以上，上游尿素企業庫存壓力不斷增加，庫存總量增至100萬噸以上，供給端壓力持續累積。需求方面，農業端僅維持逢低少量補庫，并無集中性釋放；復合肥及板材等工業領域開工率偏低，采購以剛需跟進為主，整體需求支撐乏力，中下游對高價貨源接受度普遍偏低。
國際市場上，5月初以來的快速下跌勢頭雖有所緩和，但下游采購情緒依然謹慎，整體交投氣氛未見明顯回暖。價格方面，黑海地區小顆粒FOB報價350~375美元/噸（約合2380~2550元/噸），波羅的海小顆粒FOB 355~370美元/噸（約2414~2516元/噸），中東小顆粒FOB降至370~410美元/噸（約2516~2788元/噸），巴西小顆粒CFR 390~405美元/噸（約2652~2754元/噸）。國內外價差繼續收窄，出口利潤空間被壓縮，港口集港量維持低位，出口端對國內行情的提振作用尚不明顯。
7月國內尿素裝置檢修與復產仍將交替進行，供應端變數猶存。當前出口方面尚無實質性利好消息落地，市場多空因素交織，情緒反復波動。農業需求正處階段性空檔期，下一輪集中備肥尚需時日，短期缺乏明確驅動，若后續無新的利好支撐，尿素價格仍有進一步下探的可能。
磷肥： 成本高位需求淡季，市場呈現有價無市
磷酸一銨方面，市場延續堅挺上行態勢，多數企業主供前期預收訂單，新單報價維持高位。目前湖北地區55%粉銨指導價在4450元/噸，該價位已逐步貼近實際成交水平，市場心態趨于謹慎，整體觀望情緒較濃。
成本端，隨著霍爾木茲海峽恢復通航，前期滯留在波斯灣的硫黃貨源大量外流，市場看空情緒有所升溫。但由于短期貨源仍偏緊張，價格下調幅度整體有限，成本面壓力尚未得到實質性緩解，生產企業依舊承壓運行。需求方面，當前正處夏季肥收尾、秋季肥尚未集中啟動的過渡階段，終端用肥需求偏弱。復合肥企業開工率維持低位，部分前期已適度備貨，對高價一銨的采購意愿不強，僅維持少量按需補庫。市場交投以剛需小單為主，整體成交活躍度不高。
磷酸二銨方面，市場整體偏強整理，但交投活躍度同樣偏低。價格多參考指導價運行，湖北地區64%二銨出廠報價在4850元/噸，企業當前主發前期訂單，新單報價成交有限。成本端，多種原料價格持續處于高位，磷酸二銨企業生產成本居高不下，行業長期面臨倒掛壓力，盈利空間受限。需求端，當前正值二銨傳統淡季，農業采購節奏放緩，終端需求釋放不足；市場觀望氣氛濃厚，多地主流價格較前期基本持穩。
磷肥市場在成本高位與需求淡季的雙重作用下，短期或延續僵持整理格局，后續需密切關注原料價格走勢及秋季備肥啟動節奏。
鉀肥： 市場偏弱運行，市場觀望情緒較濃
氯化鉀國內行情繼續走弱，部分報價小幅下調。國產鉀方面，主流生產企業裝置運行平穩，產品以直供下游客戶為主，流入流通領域的貨源相對有限，一定程度上對市場價格形成底部支撐。目前60%晶市場報價在3150~3350元/噸，實際成交一單一議。
進口鉀方面，供應端壓力逐步加大。全國主要港口及區域庫存持續攀升，部分港口庫容趨于飽和，存在脹庫風險，貨物已大量分流至周邊倉儲節點。同時，海外進口貨源仍陸續到港，市場流通貨源供給充足。當前港口62%白鉀報價3150~3450元/噸，港口60%大紅顆粒報價3300~3450元/噸，邊貿62%白鉀報價3150元/噸左右，實際成交均存商談空間。
硫酸鉀市場報價持穩運行，但成交偏弱，實單普遍存在議價空間。原料端氯化鉀價格小幅回落，對曼海姆法加工企業的原料成本壓力有所緩解，但硫酸價格仍居高位，多數加工企業依舊面臨成本倒掛，大幅降價出貨意愿不強，多以穩價觀望為主，開工維持偏低水平。目前加工型52%全水溶粉狀硫酸鉀出廠價4300~4350元/噸；資源型50%粉狀硫酸鉀到站價3850~3900元/噸，貨源偏緊，價格表現相對堅挺。
鉀肥市場在供應寬松、需求疲弱的情況下，短期或延續偏弱整理態勢，后續需重點關注進口到貨節奏及下游復合肥開工變化。
復合肥： 剛需零星釋放，秋肥價格逐步明朗
由于成本支撐較強，復合肥市場當前維持堅挺上行態勢，但是市場正處夏肥收尾與秋肥預熱交替階段，交投氣氛偏淡，觀望情緒濃厚。近期，多家復合肥企業陸續發布秋季肥新一輪定價，報價較前期有所上調。目前45%氯基復合肥（15-15-15）出廠報價在2850~3180元/噸，45%硫基復合肥（15-15-15）出廠報價在3400~3700元/噸，40%氯基復合肥（30-5-5）出廠報價在2150~2350元/噸。
供應方面，復合肥行業開工率在32.22%左右，較上周微增0.20個百分點，整體仍處低位。雖然部分企業已開始轉產儲備小麥肥，但整體供需兩端活躍度均偏低，難以對價格形成有效拉動。原料方面，磷銨受硫磺大漲拉動，一銨、二銨價格較5月底大幅上行400~600元/噸，硫酸同步上漲200~300元/噸。復合肥綜合生產成本整體上行，多數廠家在更新報價后再度上調售價。
綜合來看，復合肥市場處于夏秋交替的過渡窗口期，剛需支撐逐步減弱，原料價格居高震蕩，行情走向尚不明朗，復合肥市場預計延續盤整運行態勢，秋肥價格或將隨著參與報價的企業增多而逐步清晰。(來源：中國農資傳媒)
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